Cet article analyse les réflexions de Saussure sur la phonologie. La lecture des textes (CLG, sources et autres écrits) montrent que Saussure accordait moins d’importance aux segments phoniques en soi qu’à leurs relations dans la chaîne, surtout en termes d’alternance entre processus d’ouverture et de fermeture, fondamentaux pour la définition de la syllabe et correspondant à des mécanismes universels. Il apparaît en outre que l’opinion courante, soutenue essentiellement par Jakobson, selon laquelle une conception du phonème moderne serait présente chez Saussure, fût-ce de manière implicite, est infondée.